yī lǚ liǎng shuāi wēng. lì biàn qióng tōng. yī wéi diào sǒu yī gēng yōng. ruò shǐ dāng shí shēn bù yù, lǎo le yīng xióng. tāng wǔ ǒu xiāng féng. fēng hǔ yún lóng. xīng wáng zhī zài xiào tán zhōng. zhí zhì rú jīn qiān zǎi hòu, shuí yǔ zhēng gōng.

伊吕：伊尹和吕尚（姜子牙）。衰翁：年老的人。历遍穷通：经历困窘与显达。钓叟：钓鱼的老人，指吕尚。耕佣：耕作的雇工，指伊尹。若使：假如。不遇：没有遇到赏识的人。汤武：商汤和周武王。偶相逢：偶然相遇。风虎云龙：比喻君臣遇合。兴王：兴王业。祗：同“只”。千载：千年。谁与争功：谁能与他们争功。

这首词咏史抒怀，借伊尹、吕尚遇商汤、周武王而成就王业之事，说明英雄须逢时遇主方能建功。上片写二人穷通变化，下片写君臣遇合、笑谈兴王，末句以千载无人争功作结，寄寓作者对机遇与功业的感慨。